中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出要坚持稳中求进工作总基调，要挖掘内需潜力、加快建设现代化产业体系，增强经济发展内生动力，推动高质量发展。针对房地产行业，会议指出“要有效防范化解重点领域风险。努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”。作为顶层设计的重要会议，其对经济全局的部署与规划，将对各行业发展产生深远影响。本文聚焦房地产行业，结合会议精神，解读会议对房地产行业的企稳与发展逻辑的影响。
本次会议延续了房地产行业的防风险核心定位，同时首次将房地产与城市更新并行提及，进一步扩充了房地产行业发展模式的内涵，为行业长期健康发展指明了新路径。
房地产行业的核心定位仍是防范化解风险，以政策托底筑牢行业底线。会议仍将房地产置于“防范化解重点领域风险”的整体框架下，这与去年中央经济工作会议的定位保持一致，充分凸显了短期内行业维稳的重要性，也明确了政策底线——不发生系统性风险。对于房地产行业而言，政策托底是稳定市场预期、平衡供需关系的重要支撑，只有在稳定的政策环境下，市场才能逐步恢复信心，供需两端才能有序发力，为行业未来的稳健发展奠定坚实基础。
地产维稳措施延续供需双向发力思路，契合“稳中求进”总基调。会议提出要“持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量”，这一表述与2025年12月中央政治局会议“因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等”提法一脉相承，核心均是从需求端和供给端双向发力，在稳定房地产市场的基础上谋求长远发展，与本次会议确立的“稳中求进”工作总基调高度契合。这种政策的连贯性，既避免了市场出现剧烈波动，也为各地制定具体政策提供了明确指引，确保维稳工作有序推进。
“努力”稳定房地产市场的表述，体现政策导向从“结果导向”向“过程导向”转变。对比去年12月中央经济工作会议提出的“着力”稳定房地产市场，两者的侧重点有所不同：“着力”更强调维稳的目标和具体措施，为各地提供了可参考的通用路径；而本次会议提出的“努力”，则更突出维稳的过程和方向。一方面，当前我国经济运行指标好于预期，彰显出强大的韧性和活力，为房地产市场维稳提供了经济基础，政府可以更加注重发展过程的科学性和可持续性，而非一时结果；另一方面，“努力”的表述更能激发各地方政府的主观能动性，鼓励各地结合自身实际，探索适合当地房地产行业长期健康发展的特色政策，切实落实“一城一策”，为行业高质量发展筑牢根基。
会议首次将房地产与“扎实推进城市更新”并行提及，是本次政策部署的一大亮点，也进一步扩充了房地产行业发展模式。从本质上看，城市更新与房地产开发既有区别，又有内在关联：简单来说，房地产开发侧重“地上建城”，核心是房屋建设，配套基础设施多处于规划阶段；而城市更新侧重“城上建城”，更注重配套设施的集约化、智能化建设与更新，以直观提升居民生活质量、构建适宜的生活业态。尽管两者的侧重点不同，但最终目标高度一致，都是为了满足人民群众对高质量居住和生活的需求。将房地产与城市更新合并提出、推动两者协调联动发展，能够实现双向赋能、互利共赢，共同推动经济高质量发展。从短期来看，城市更新可以作为稳定房地产市场的重要抓手，通过老旧小区改造、配套设施升级等举措，刺激二手房刚需释放，同时带动改善型住房需求增长，进一步盘活存量资产，缓解市场库存压力；从长期来看，城市更新是房地产行业后续发展的模式之一，能够为房地产规划建设提供切实可行的参考范式，而老旧地产作为城市更新的重要载体，也有助于行业探索存量房收储、改造、盘活的新型发展模式，打破以往单纯“控增量、去库存”的发展局限。两者的深度联动，不仅有助于我国构建全方位、多层次、高质量的房地产供给和需求体系，更指出一条通过城市更新深入挖掘内需潜力，通过满足内需进而实现保就业、保企业、保民生的良性循环，推动行业实现可持续高质量发展的路径，丰富了房地产发展内涵。
本次会议所提出的房地产与城市更新协作发展模式，对房地产行业的影响表现在以下四个方面。
一是中央政策托底是指导，地方特色政策不可缺。在以城市更新为抓手、稳定房价的发展模式中，中央政策发挥着根本性指引作用，既是行业发展的“定盘星”，明确防风险、稳市场的核心方向，奠定整体政策基调，也为地方施策划定底线、提供遵循，确保各地工作不偏离高质量发展主线。与此同时，地方特色政策的配套落实同样不可或缺，地方政府最了解当地房地产市场现状、居民需求特点及城市更新实际痛点，能够结合区域差异推行“一城一策”，甚至针对具体项目制定“一项目一策”，在中央政策框架内主动作为、精准发力，更具主导性和针对性，有效弥补统一政策的适配性不足，推动政策落地见效，为行业企稳提供坚实保障。
二是房地产行业需求释放周期被拉长，发展更趋稳健。一方面，城市更新基于社会发展对现代化、便利化、实用化居住环境的内在需求，其规划建设需要充分考虑周边已有基础设施的现状，进行升级改造甚至重建，这就使得项目的设计和建设周期相对较长；另一方面，城市更新带来的居住环境改善，会激发居民的刚性住房需求和改善型住房置换需求，但这种需求的释放并非一蹴而就，而是会呈现长期、逐步释放的态势。这种周期的拉长，将推动房地产行业摆脱短期投机导向，更加注重长期发展质量，实现稳健发展。
三是房地产市场将呈现长期结构性分化，区域发展差异进一步凸显。新的发展模式强调“以人为主”，无论是城市更新还是新房开发，都将聚焦于满足当地居民的高质量住房需求，推动住房回归居住属性。在这一导向下，产业基础扎实、人口吸引力强的城市，将凭借稳定的人口流入和需求支撑，实现房地产市场优先企稳；而稳定的房地产市场又能进一步吸引投资和城市更新资金，形成“人口-地产-投资”的良性循环。对于中小城市而言，房地产行业的发展重点将不再是单纯的房屋建设，而是结合地方特色，培育长期产业、留住人力资源，通过产业兴城带动地产市场稳定发展，区域发展差异将进一步凸显。
四是住房品质要求持续提高，房地产行业内部竞争转向以产品品质为核心的竞争。随着人民群众对高质量居住生活需求的不断提升，以及城市更新对配套设施、居住环境的优化升级，市场对住房品质的要求将持续提高。未来，房地产行业的竞争将逐步摆脱以往的价格竞争、规模竞争、周转能力竞争，转向品质竞争，开发商将更加注重房屋质量、户型设计、配套设施、物业服务等方面的提升，以高品质产品满足市场需求，推动行业向高质量发展转型。
综上，在房地产与城市更新协同发展的全新模式下，行业发展逻辑已发生深刻转变，这也对房地产企业的核心竞争力提出了更高要求。其中，项目运营能力与低成本融资能力成为企业立足行业、实现长远发展的关键支撑。在项目运营层面，企业需深入研判项目所在区域的城市更新规划布局，精准洞察当地潜在客户的居住需求、消费偏好及改善诉求，摒弃以往同质化开发思路，结合区域特色与城市更新定位，设计开发出贴合市场需求、适配区域发展的优质产品，实现地产项目与城市更新的深度融合。在融资能力层面，低成本、可持续的融资渠道能够为企业参与城市更新项目、推进地产开发提供坚实的资金保障，助力企业有效控制运营成本、抵御市场风险，在行业结构性调整与高质量发展转型中把握机遇、稳健前行。
